Chaikin Money Flow Indikator (CMF)

mit einem zeitlichen Vorsprung wesentliche Informationen darüber zu erhalten was die großen Investoren am Markt tun, akkumulieren oder distributieren, ist für Börsianer eine wichtige aber schwer zugängliche Information. In den letzten beiden Ausgaben des Investoren-Wissen Daily haben wir uns mit dem OBV-Indikator und der Accumulation-Distribution Line beschäftigt. Heute wollen wir den Chaikin Money Flow Indikator (CMF) unter die Lupe nehmen und bis morgen die Frage klären welche Technik für den Börsianer die effektivste und alltagstauglichste ist.

Der Chaikin Money Flow Indikator (CMF)

Der Chaikin Money Flow Indikator (CMF) wurde von Marc Chaikin entwickelt. Es ist ein Volumen-Indikator der versucht, folgende Frage zu beantworten: Wohin fließt das Geld? In die Aktie rein = Akkumulation oder aus der Aktie raus = Distribution. Wobei der CMF nicht nur Anwendung bei Aktien findet. Es können andere Instrumente wie Rohstoffe oder Devisen analysiert werden - sofern Umsätze publiziert werden. Chaikin wollte mit seinem CMF das On Balance Volume (OBV) von Granville erweitern und verbessern. Beim CMF wird die Position der Schlusskurse innerhalb der gehandelten Tagesrange (Handelsspanne) in Relation zum Volumen gestellt. Konkret gesagt geht es um das Handelsvolumen, also die Summe der gehandelten Aktien, multipliziert mit dem jeweiligen Kurs. Denn nur das Handelsvolumen zeigt die Geldmengen an, die in einen Wert geflossen sind oder abgezogen wurden. Der Indikator zeigt an, ob akkumuliert" wurde - sprich Kaufdruck aufgebaut wurde, welcher sich in der Regel in steigenden Kurse ausdrückt, oder ob distributiert" wurde. In diesem Fall wird Verkaufsdruck aufgebaut und in der Regel fallen die Kurse. Der CMF oszilliert um eine Nulllinie, er wird in einem separaten Fenster mit nach oben und unten offener Skala abgetragen. Befindet sich der CMF über der Nulllinie, zeigt er an, dass das Wertpapier nachgefragt wird, es wird also akkumuliert. (Quelle:VTAD.wiki)

Diese Indikatoren gehören unterschiedlichen Indikatorkategorien an und ergänzen sich gut.

Chaikin Money Flow: Ein Volumen-Indikator, er zeigt den Kauf- oder Verkaufsdruck an.
RSI: Ein Momentum-Indikator, welcher potentielle überkauft- oder überverkauft-Levels anzeigt.
Gleitende Durchschnitte: Sind Trendfolge-Indikatoren und zeigen den aktuell vorherrschenden Trend an.
Verhältnis-Chart oder auch Ratio-Chart: Damit wird die Relative Stärke einer Aktie gegen einen Index berechnet. Dabei wird der Kurs der Aktie durch den Kurs des Index geteilt.

Und so sieht der Indikator im Chart der Aktie Research in Motion am 24. Januar 2011 aus:

Der CMF oszilliert um eine Nulllinie, und wird im zweiten Fenster mit nach oben und unten offener Skala abgetragen. Befindet sich der CMF über der Nulllinie (Oktober bis Dezember 2010), zeigt er an, dass das Wertpapier mit großem Volumen nachgefragt wird, es wird also akkumuliert. Unterhalb der Nulllinie wird distributiert (Quelle: StockCharts.com)