Bull und Bear Call Spreads: Auszahlungsdiagramme

Hallo liebe Leser,

ich freue mich Sie auch heute wieder zu den Optionsstrategien begrüßen zu dürfen. Heute wollen wir Bull- und Bear Call Spread, mit welchen wir uns in den vergangenen Ausgaben ausführlich beschäftigt haben, abschließen.

Zu diesem Zweck habe ich Ihnen heute zum Abschluss die Auszahlungsdiagramme zu beiden Strategien unter Einbeziehung der bislang von uns genutzten Beispieldaten erstellt. Sehen wir uns also die beiden Diagramm an und fassen noch einmal abschließen die wichtigsten Fakten zu beiden Strategien zusammen:

Bull Call Spread

Erwartungshaltung: moderat bullisch; geringe Bewegungen des Underlyings; Zeitfaktor: Spread muss bis zur Ausübung gehalten werden

Kosten: geringer als bei Long Call

Gesamtrisiko (Griechen): geringer als bei Long Call

Profitpotenzial: limitiert bis zum oberen Strikepreis (abzüglich Kosten); in unserem Beispiel auf 8,50 Euro; prozentual aber höheres Profitpotenzial als bei Long Call wenn bis zur Ausübung gehalten werden kann

Verlustpotenzial: limitiert auf die eingesetzten Kosten (also auf die Netto bezahlte Prämie); in unserem Beispiel auf 1,50 Euro;

Bear Call Spread

Erwartungshaltung: moderat bärisch bis neutral; geringe Bewegungen im Underlying; leichter Kursrückgang; Zeitfaktor: Ziel: Spread wird bis zur Ausübung gehalten und verfällt schließlich wertlos (Trader realisiert die gesamte Nettoprämie als Gewinn); oder Zeitfaktor: Ziel: Underlying fällt frühzeitig sehr stark; Trader schließt den Call mit dem tieferen Strikepreis und nimmt den Gewinn mit à Trader hält jetzt bullische Position mit Call mit höherem Strikepreis (abwarten);

Risiko: geringer als bei Naked Call; durch den Kauf des Calls mit höherem Strikpreisà abgesicherter Naked Call

Profitpotenzial: limitiert auf Nettoprämie (in unserem Beispiel 1,50 Euro); es sei denn Trader schließt den Call mit tieferem Strikepreis früher, weil Underlying frühzeitig stark fällt (s.o.) (hier ist ein höherer Gewinn möglich)

Verlustpotenzial: limitiert bis zum höheren Strikepreis (abzüglich Nettoprämie); in unserem Beispiel auf 8,50 Euro;

Das wars für heute mit den Bull- und Bear Call Spreads, liebe Leser. Ab dem kommenden Freitag wollen wir uns dann mit den Put-Spreads beschäftigen (Bear Put Spread und Bull Put Spread).

Viel Erfolg, bis wir uns wiederlesen am nächsten Freitag...

Liebe Grüße

Ihre Miriam Kraus