Bear und Bull Put Spread: Auszahlungsdiagramme

Hallo liebe Leser,

ich freue mich, Sie auch heute wieder zu den Optionsstrategien begrüßen zu dürfen. Heute wollen wir nun Bear und Bull Put Spread, mit denen wir uns in den letzten Ausgaben ausführlich beschäftigt haben, abschließen.

Zu diesem Zweck habe ich Ihnen heute zum Abschluss die Auszahlungsdiagramme zu beiden Strategien unter Einbeziehung der bislang von uns genutzten Beispieldaten erstellt. Sehen wir uns also die beiden Diagramme an und fassen noch einmal abschließend die wichtigsten Fakten zu beiden Strategien zusammen:

Bear Put Spread

Auszahlungsdiagramm

Erwartungshaltung: moderat bärisch; Erwartung eines kurz- bis mittelfristigen und vor allem langsameren!, moderaten Kursrücksetzers (etwa wenn das Underlying zuvor schon eine stärkere Rallye hingelegt hat und eine leichte Kurskorrektur erwartet wird); Wichtig ist der Faktor Zeit!; wenn Underlying allerdings sehr rasch fällt: 1. Trader erwartet dass Underlying wieder steigt à Gewinnmitnahme; 2. Trader erwartet längere Seitwärtsbewegung à Trader hält Position weiter;

Kosten : geringer als beim Put

Risiko: kleineres Vega als beim Put; Vola-Risiko geringer als beim Put

Profitpotenzial: limitiert bis zum unteren Strike-Preis (abzüglich Nettoprämie); in unserem Beispiel 3,70 Euro

Verlustrisiko: limitiert auf Nettoprämie; in unserem Beispiel 1,30 Euro;

Bull Put Spread

Auszahlungsdiagramm

Erwartungshaltung: neutral bis leicht bullisch; der Trader erwartet eine Seitwärtsbewegung bis hin zu einem leichten Kursanstieg;

Griechen: Charakteristika der Griechen ähnlich wie beim Bull Call Spread

Vorteil gegenüber Call: falls das Underlying in unserem Beispiel knapp unter 80 Euro notiert, bietet der Bull Put Spread noch immer höheres Gewinnpotenzial als der reine Call;

Vorteil: Position kann Gewinne generieren, auch wenn das Underlying nur eine komplette Seitwärtsbewegung vollzieht;

Profitpotenzial: limitiert auf Nettoprämie; in unserem Beispiel 1,30 Euro

Verlustrisiko: limitiert bis zum unteren Strike-Preis (abzüglich Nettoprämie); in unserem Beispiel 3,70 Euro;

So, liebe Leser, das wars fürs Erste mit den Bear und Bull Put Spreads. Doch, verzagen Sie nicht, damit ist es natürlich noch längst nicht getan. Denn es gibt noch eine ganze Reihe weiterer Spreads mit denen wir uns beschäftigen werden.

So geht es also am kommenden Mittwoch weiter mit den Box Spreads und Jelly Rolls.

Bis dahin, liebe Grüße und ein sonniges Wochenende wünscht

Ihre Miriam Kraus