Babyboomer im Rentenalter

von Bill Bonner

*** Babyboomer im Rentenalter

”Eine schwere Aufgabe für die Vereinigten Staaten: das Rentenalter der Babyboomer.”

La Nacion berichtet über einen anderen Grund, warum die USA vermutlich weiter hinten im Zyklus stehen: Das Land hat Verpflichtungen, die es nicht erfüllen kann. Der erste Babyboomer, eine Frau namens Kathleen Casey, wurde am 1. Januar 1946 geboren. Sie wird in drei Monaten 62 Jahre alt. Wenn ich den Artikel richtig lese, dann wird sie jetzt anfangen können, Social Security anzufordern. Hinter ihr stehen 84 Millionen andere, von denen fast alle darauf zählen, dass sie etwas von der Regierung bekommen – entweder Social Security oder Medicare oder Medicaid.

“Wie sieht es bei Dir aus, Bill”, fragte ein Freund gestern Abend, “Wirst du mit 62 Teilzahlungen verlangen … oder warten bis du 65 bist und den ganzen Kuchen nehmen?”

Ich habe darüber noch nie nachgedacht. Ich bin immer davon ausgegangen, dass ich überhaupt nichts bekommen würde. Egal, ich brauche das Geld nicht ... und ich will es auch nicht wirklich. Aber ich habe noch einige Jahre vor mir, ehe ich so weit sein werde, dass ich das Geld beantragen kann; wer weiß, was bis dahin passieren wird.

Das Problem, das über der Rente der Babyboomer schwebt, ist ein mathematisches. Als das System Social Security eingerichtet wurde, arbeiteten 42 Leute für jeden, der in den Nutzen der Absicherung kam. 2030, wenn die Babyboomer ihre Schecks einlösen, dann wird das Verhältnis auf zwei zu eins gefallen sein. Das System wird dann Bankrott machen. Das wissen alle.

Dann werden natürlich die Bezüge gesenkt werden – entweder durch eine Maßnahme des Kongresses ... oder durch eine Maßnahme der Inflation. Letzteres ist meine Vermutung.

*** Wirklich wichtige Nachrichten

Wenn Sie am Donnerstag nach den großen Nachrichten des Tages gesucht haben und zufällig MSNBC auf der Suche nach selbigen angestellt haben, dann kann es sein, dass Sie auf den Gedanken verfallen sind, dass irgendeine Geschichte über Ellen DeGeneres, einer Siebtklässlerin und einen Hund namens Iggy die Geschichte des Tages sei.

Doch ach, auch wenn es so schön wäre zu glaube, dass Ellens “Hundchendrama” oder Britneys Sorgerechtstreit die einzigen Ereignisse sind, ist es dummerweise so, dass wir nicht in einer so perfekten Welt leben können.

Ende der Woche hat die Bank of America einen 32prozentigen Rückgang der Gewinne im dritten Quartal bekannt gegeben. Die zweitgrößte Bank der Vereinigten Staaten gab bekannt, dass die Verluste beim Trading, die Zahlungsunfähigkeiten und die Abschreibungen sie bislang fast vier Milliarden Dollar gekostet haben.

“Die nächsten beiden Quartale werden für die Bank of America ein Chaos”, sagt Andrew Seiber, ein Fondsmanager bei Steward Capital Advisors in Pittsburgh, die die Kontrolle über 850 Millionen Dollar haben und Anteile an der Bank of America besitzen. „Momentan erleben Sie erst den Anfang. Die Banken werden viel Geld für die Rücklagen aufbringen.“

Und wirklich, die Bank of America steht mit ihrem Problem nicht allein da - Washing Mutual Inc. berichtete, dass ihr Nettogewinn im dritten Quartal scharf zurückgegangen sei, nachdem sie von der Immobilien- und Hypothekenkrise erwischt worden seien. Ebenso berichten First Horizon National Corp. und SunTrust Banks Inc. über einige große Verluste.

Die entsprechenden Aktien sind auf der ganzen Linie gefallen, nachdem diese Daten veröffentlicht wurden. Offensichtlich haben die Schrumpfungen bei den zweitklassigen Krediten und die Sorgen des Kreditmarktes eine Auswirkung auf die Banken – aber was bedeutet das für den breiteren Markt? Trotz all der momentanen Aufregung am Markt, erreichten die großen Indizes auch weiterhin Rekordwerte – doch Mike „Mish“ Shedlock warnt seine Leser davor, es sich mit diesem Trend allzu bequem zu machen. Er sagt, dass wenn die Probleme am zweitklassigen Kreditmarkt auch ein weitestgehend finanzielles Ereignis darstellten, „die Leute kaum eine Vorstellung haben, wie sehr sich die Angelegenheiten gewandelt haben.“

“Solange man noch nicht versucht hat, eine neue Hypothek zu bekommen oder eine bestehende Hypothek zu refinanzieren, hat man vermutlich keine Vorstellung davon, wie sehr sich der Hypothekenmarkt gewandelt hat. Es wird seine Zeit brauchen, ehe die Verbraucher von all diesen Ereignissen betroffen sind.“

“Das ist einer der Gründe, warum wir zuerst Schwächen in den Finanzen sehen, ehe wir sie am breiteren Markt sehen. Aber bei zwei Dingen können wir zuversichtlich sein: 1.) dem breiteren Markt wird schwer fallen, weiter oben seinen Kurs fortzusetzen, wenn sich die Finanzen, die 20% des Marktes ausmachen, nach unten bewegen und 2.) sind die Finanzen der „Kanarienvogel im Kohlenschacht“, wenn es darum geht, die Kollateralschäden des Rückgangs bei den Immobilien zu beurteilen. Wo die Finanzen hingehen, dahin wird ihnen der breitere Markt vermutlich folgen.“

*** Unbequeme Hypotheken

Kürzlich habe ich den Bericht des Finanzministeriums erwähnt, der eine beachtliche Abkehr ausländischen Kapitals aus dem US-amerikanischen Markt zeigte, nachdem Japan, China und Taiwan amerikanischen Schatzanleihen im größten Umfang der letzten fünf Jahre verkauften. Wir haben einen Ausverkauf diesen Ausmaßes nicht mehr gesehen, seit Russland im Jahr 1998 zahlungsunfähig wurde.

“Und hier kommt der große Schrecken“, sagt mein Währungsberater, Chuck Butler, „das sind Zahlen von August!“.

„D.h. aus der Zeit vor den Zinskürzungen durch die Zentralbank im September. Wenn die asiatischen Zentralbanken vor den Zinssenkungen auf der Suche nach besseren Erträgen waren, dann frage ich mich, wie diese Zahlen im September aussehen werden, und dann für den laufenden Monat.“

“Ich gehe nicht davon aus, dass das schon ein Rennen zu den Notausgängen ist, worüber ich nur nachdenken muss, um schon vor Angst zu zittern ... andernfalls würde der Dollar schon jetzt den Bach runtergehen.“