Auf Dividendenjagd mit Small Caps

mein amerikanischer Kollege Herr Lichtenfeld hat ein besonderes Interessengebiet: Small Caps. Eigentlich werden Small Caps ja eher gekauft, um von Kurssteigerungen zu profitieren, doch einige Small Caps bieten auch ganz interessante Dividenden dazu. Mehr als Grund genug, sich das Small Cap Universum unter diesen Gesichtspunkten einmal anzusehen.

Zunächst einmal werde ich Ihnen daher einen Artikel von Herr Lichtenfeld vorstellen. Anschließend sehe ich mir seine drei fundamentalen Empfehlungen einmal grob durch meine "charttechnische Brille" kurz für Sie an.

Alexander Hahn

"Aller Dinge Anfang ist klein."

Marcus Tullis Cicero (106 v. Chr bis 43 v. Chr), römischer Politiker, Anwalt und Philosoph

Wenn Ihnen meine bisherigen Artikel eher ungeläufig sein sollten, dann wissen Sie vielleicht nicht, dass ich mich hauptsächlich auf das Small-Cap-Universum konzentriere - sowohl in meinen Spezialgebieten Biotech und Gesundheitsdienstleistungen, als aber auch in anderen Sektoren.

Typischerweise werden die meisten Small Caps in der Absicht , von ihrem Kursanstieg zu profitieren, gekauft. Oft spielt auch die Aussicht und die Hoffnung auf dicke Gewinne mit, aber selten fällt der Begriff "Dividende" im Zusammenhang mit Small Caps.  

Ich bin allerdings ein großer Freund von Dividenden und der Einkommensstabilität, die sie mit sich bringen. 

Gibt es also irgendeine Möglichkeit, die Wachstumsaussichten nicht aus dem Blick zu verlieren und gleichzeitig einen beständigen Einkommensstrom zu haben? In der Regel gehen diese beiden Dinge nicht Hand in Hand einher, erst recht nicht im Small-Cap-Sektor.

Aber damit will ich natürlich nicht sagen, dass es völlig unmöglich sei, sich das Beste aus diesen beiden Welten herauszupicken.

Es gibt eine Möglichkeit, wie Sie Ihr Portfolio mit außergewöhnlichem Profitpotential volladen und trotzdem Einkommen erzeugen können. Ich stelle Ihnen in den folgenden Abschnitten drei Aktien vor und erkläre Ihnen, wie ich diese gefunden habe.

Auf der Suche nach Dividenden

Ich bin niemand, der versucht den richtigen Zeitpunkt in den Märkten mit allen möglichen Tricks zu bestimmen, daher werde ich Ihnen jetzt auch nicht sagen, dass Sie aus Aktien raus müssen, bevor der Markt vielleicht wieder fällt.

Was ich Ihnen jedoch sagen werde ist, dass es angesichts der rasanten Anstiege des Nasdaq-Index (+58%) und des Russel 2000 (Small-Cap) Index (+67%) von ihren letzten Tiefpunkten sicher Sinn macht, sich etwas defensiver aufzustellen.

Der Begründung hierfür ist sehr einfach - und doppelt: Der Besitz von Dividenden-Aktien erzeugt einerseits Einkommen und verbessert die Portfolioperformance langfristig.

Es ist allerdings schwer, gute Small-Caps zu finden, die Dividenden zahlen. Kleinere Firmen kippen normalerweise alles verfügbare Geld wieder in ihre eigenen Geschäfte um weiter zu wachsen - anstatt die Summen an die Aktionäre auszuschütten.

In der Tat zahlen von mehr als 7400 Aktien mit Marktkapitalisierungen unter einer Milliarde US-Dollar nur 1356 Dividenden. Und wenn Sie eine etwas bedeutsamere Dividende möchten - sagen wir einmal 3% - fällt die Anzahl bereits auf weniger als 800 Aktien.

Meine Liste verkleinerte ich dann weiter, indem ich z.B. nur nach Werten mit niedrigen Schulden und entsprechenden Profiterwartungen Ausschau hielt, um möglichst sicherzustellen, dass die Dividendenzahlungen auch Bestand haben.

Auch ließ ich meine Finger von Firmen, die eine sehr hohe Dividende zahlen. Gesellschaften, die Dividenden von 10% und mehr ausschütten, dürften schnell die Dividende kürzen, wenn einmal das Geschäft nicht gut läuft.

Sicher, wenn Sie ein höheres Profitpotential haben möchten, dann müssen Sie natürlich meist auch mehr Risiko eingehen. Letztlich ist es aber deutlich risikoreicher Aktien mit extrem hohen Dividenden zu kaufen, als solche, deren Dividende sich auf einem vernünftigen Level bewegt.

Ich stelle Ihnen nun die drei besten Ergebnisse meiner Small-Cap Aktienliste mit speziellem Blick auf Dividendentitel vor.

WD-40 Company (Nasdaq-Ticker-Symbol: WDFC)

Diese Firma stellt das Lieblingsschmiermittel vieler industriellen Verbraucher her - WD-40. Dazu umfasst das Firmensortiment auch Haushaltsreiniger und andere Produkte. Während der ersten neun Monate ihres Geschäftsjahres erwirtschaftete die Firma 18 Millionen US-Dollar Profit, verfügt über Barmittel von 36 Millionen US-$ (gegenüber 21 Millionen US-$ Schulden). Es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2010 um 13% steigen wird. Die momentane Dividende liegt bei 3.4%

American Ecology Corporation (Nasdaq-Ticker-Symbol: ECOL)

Das Geschäftsbereich dieser Firma ist gefährlicher Müll. Das ist natürlich nicht gerade ein toller Job, wenn Sie der Kerl mit den Gummihandschuhen sind, der die Fässer mit dem Zeug durch die Landschaft schleppt. Als Investor ist die Sache aber gar nicht schlecht, besonders, wenn Sie ein neuer sind, da die Aktie im vergangenen Jahr kräftig verprügelt wurde. ECOL ist profitabel, hat 24 Millionen US-$ Cash und keine Schulden. Während der ersten sechs Monate 2009 erwirtschaftete die Firma in ihrem laufenden Geschäftsbetrieb 17 Millionen US-$ an Cash. Bis jetzt hat sie mehr als 6 Millionen US-$ davon in Form von Dividenden ausgezahlt. Die momentane Dividende liegt bei 4%.

CDI Corporation (NYSE: CDI)

Diese Firma stellt Arbeitskräfte im Ingenieur- und Informationstechnologie-Bereich zur Verfügung. Angesichts der Vielzahl von Arbeitsplätzen, die in vielen Betrieben letztes Jahr abgebaut wurden, hatte CDI natürlich auch ein schweres Jahr. Dennoch ist die Firma immernoch profitabel und es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie sich nächstes Jahr nahezu verdoppeln wird. Die Firma verfügt über 77 Millionen US-$ in Cash, keine Schulden und generierte 10 Millionen US-$ in Cash durch den regulären Geschäftsbetrieb. Die momentane Dividende liegt bei 3.6%.

Ich wünsche Ihnen viel Erfolg und hoffe, Ihre Longs gehen hoch und Ihre Shorts nach unten.

Marc Lichtenfeld

Lesen Sie im nächsten Artikel dieser Ausgabe (siehe unten), wie es um die charttechnische Lage dieser drei Aktien aktuell steht.