Argentinien II

Doug hat mit der argentinischen Kreditsituation absolut recht. Ob Sie es glauben oder nicht, es hat Kreditgeber gegeben - überwiegend waren es die großen Banken - die so dumm waren, dass sie den Kredit für das Land erhöht haben. Natürlich behandelte die argentinische Regierung diese Engel genauso wie die Taxifahrer in Buenos Aires andere Ausländer behandeln.

Fast jeder Taxifahrer versucht mich übers Ohr zu hauen, wenn ich zum Flughafen will Mein Zähler ist kaputt", sagte einer, der normale Preis beträgt 200 Pesos." (In Wahrheit sind es ungefähr 70 Pesos.) Wir kommen bei der Fahrt in eine andere Zone, deswegen muss ich 50 Pesos mehr berechnen. Nachttarif", kam eine weitere Erfindung, nachdem es dunkel wird, müssen Sie einen Aufpreis bezahlen."

Das alles ist sehr lustig. Die Taxifahrer versuchen eigentlich nur, den geltenden Preis festzulegen. Der Preis, den man bezahlt, um zum Flughafen zu kommen, ist für den naiven Ausländer deutlich höher, aber warum sollte es auch anders sein?

Das gleiche gilt für den Preis für Kredite an die argentinische Regierung.

Das Folgende stammt aus der MoneyWeek:

"Im Dezember 2001 konnte Argentinien 95 Milliarden Dollar Staatsschulden nicht mehr bedienen."

"Damals war das der größte Verzug in der Weltgeschichte, wenn diese Zahl heute auch lächerlich wirkt, verglichen mit dem Betrag, den die Banker der Welt kürzlich verlegt haben. Erst 2005 hat Argentinien die letzten Details geregelt, mit einem Nimm's oder lass es gut sein" Abschlag von 70% des Nennwerts. Auch dabei handelte es sich wieder um den größten Abzug aller Zeiten bei Staatsschulden."

"Drei Jahre später sind wir wieder genauso weit wie zuvor. Die Inflation schießt nach oben (einige Schätzungen gehen von 20% im Jahr aus) und der Regierung geht wieder einmal das Geld aus. Argentiniens Kreditbedarf wird im nächsten Jahr von 7 Milliarden Dollar im Jahr 2008 auf bis zu 14 Milliarden Dollar anwachsen, heißt es von RBC Capital Markets. Und jede Überzeugung, dass das Land das, was es schuldig ist, bezahlen kann, ist damit so gut wie verloren."

Argentiniens Regierungsanleihen werden 2033 fällig. So wie es momentan aussieht gibt es nur geringe Aussichten, dass es so kommen wird. Heute sind sie je Dollar 22 Cent wert, sie bringen aktuell eine Rendite von 31%, im Vergleich zu lediglich" 12% im vergangenen Monat. Und trotzdem will sie niemand haben."

Mehr noch, der Preis der Credit Default Swaps - Marktversicherungen, die Investoren kaufen können, um sich selbst vor Nichterfüllungen zu schützen - haben sich für die Staatsschulden im vergangenen Monat mehr als vervierfacht. Diese Credit Default Swaps liegen heute auf dem dreifachen Niveau Islands, und das legt nahe, dass es eine Wahrscheinlichkeit von 2:1 gibt, dass Argentinien in diesem Jahr bankrott machen wird."

Bereitet das dem Autor dieser Seiten Sorgen - der in Argentinien (für ihn) beträchtliche Investitionen hat? Überhaupt nicht. Wie ein geschätzter Leser feststellt, weiß ein durchschnittlicher Taxifahrer in Buenos Aires mehr über Finanzkrisen als Bernanke, Paulson und Greenspan zusammen. Die Argentinier wissen, wie man durch eine Krise kommt, soll das heißen, und sie werden ein Steak auf den Tisch stellen können und Wein in ihren Gläsern haben.

Ich werde von ihnen lernen.