Alternative Energie: Eine andere Sichtweise

Alternative Energie: Warum Sie "grünes" Investment nicht ignorieren können

Liebe Leser, 

Louis Basanese ist einer der pfiffigsten Investment-Analysten, die ich kenne, und obendrein ein guter Freund von mir. Und meistens stimme ich mit seinen Recherchen überein - und mit seinen Schlussfolgerungen.

Aber dieses Mal nicht.

Wie sie merken, weckte sein Artikel vom vergangenen Dienstag hier bei Investoren Wissen meine Aufmerksamkeit. Falls Sie ihn verpasst haben, er handelte von grüner Energie. Louis vertritt darin die Meinung, dass es eine "Grüne-Energie-Super-Blase" gäbe, die schon in zwei oder drei Jahren platzen könnte und unvorsichtige Alternative-Energie-Investoren in der Patsche sitzen lassen würde.

In seinem Artikel führt er vier existierende Bedingungen auf, die dazu beitragen würden, dass alternative Energie reif für eine Blase werde. Diese Bedingungen mögen in der Tat dabei sein, sich zu bilden, aber durch sie und aus ihnen selbst heraus allein würde keine "spekulative Blase" verursacht. In diesem Fall gehört definitiv mehr zu der Geschichte.

Die Verteidigung alternativer Energie & grünen Investments

Louis: „Die Gesetzgebung ist etabliert. Und Weiteres ist bereits auf dem Weg."

Sie werden von mir nicht die Meinung hören, dass Bushs Ausflug in eine gesteigerte Ethanol-Produktion im besten Fall fehlgeleitet war. Aber anders als bei Ethanol waren bei Solar, Wind und Geothermie Steuervergünstigungen die Katalysatoren, die die jeweiligen Industriezweige unter Spannung gesetzt haben.

Verbesserungen in der Technologie resultierten in Erzeugungskosten, die gleich - und in einigen Fällen unterhalb - derer konventioneller, fossiler Treibstoff-Quellen sind. Und insbesondere bezüglich Solarenergie sind die Kosten pro Watt auf dem Weg, um weitere 50% in den nächsten paar Jahren zu fallen. Und trotz der niedrigeren Kosten werden die Margen der Branche im Bereich 35 bis 50% sein, das Dreifache des heutigen Standes. Das ist ein Rezept für steigende Gewinne, falls ich jemals eines sah.

Louis: „Geld fließt bereits in die Branche."

Die über 200 Milliarden US-$, die laut Louis in den vergangenen zwei Jahren in diesen Sektor flossen, sind in etwa angemessen für ein kapitalintensives Geschäft wie alternative Energie. Falls sie nicht in die Entwicklung und Realisierung alternativer Energie geflossen wären, wohin sonst im Energiebereich hätten sie gehen sollen?

Um teueres Öl zu bezahlen zum Beispiel, aber vielleicht ist es einfacher zu beschreiben, wohin es nicht gegangen wäre:

• Niemand will eine mit fossilen Treibstoffen betriebenes Kraftwerk in seiner Nachbarschaft (nur wenige sind geplant, geschweige denn werden gebaut), und irgendwelche neuen Atomkraftwerke hier in den Vereinigten Staaten kann man vergessen.
• Nur wenige sind zumindest im Genehmigungsverfahren (ein 10-Jahres-Prozeß für sich), die Errichtung kann 10 bis 15 Jahre dauern und kostet 15 bis 20 Milliarden US-$. Im Juni 2008 schätzte Moody's, dass die Kosten für von einem Atomkraftwerk produzierten Strom 7 $ pro Watt möglicherweise überstiegen, zehn mal die 0,70 $ pro Watt für solare Energie. Und dann sind da noch die Themen abgebrannte Brennstäbe, Stilllegung, etc.
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Jede Menge Spielraum für die Steigerung der Ausgaben für alternative Energie

Davon ausgehend, dass alleine die Vereinigten Staaten jedes Jahr über 500 Milliarden US-$ für ausländisches Öl ausgeben, gibt es jede Menge Spielraum, die Ausgaben für alternative Energien wie Windkraft zu steigern.

Außerdem haben wir nicht wirklich eine Wahl; billige Energie ist eine Schlüssel-Zutat für ökonomisches Wachstum. Das Problem mit Kohle, Öl und Erdgas liegt darin, dass sie alle begrenzte Vorräte darstellen, und wir haben bereits die besten Lagerstätten sämtlich verbraucht (die mit dem höchsten Energiegehalt). In Kombination mit Ölpreisen, die wahrscheinlich zum Jahresende näher an 100 US-$ pro Barrel liegen werden, wird dies das Interesse an Alternativen neu entfachen.

Louis: „Schwierige Kreditbedingungen regen derzeit mehr Spekulation an."

Ich würde einwenden, dass wir über wirkliche Investments sprechen, nicht über Spekulation. Wegen der bereits zuvor erwähnten Steuervergünstigungen existieren viele Firmenneugründungen bereits - insbesondere im Bereich der Solarenergie - wo derzeit nicht weniger als 143 Firmen in dem schmalen Industriezweig-Segment tätig sind.

Ohne Frage werden sie nicht alle überleben. Aber die, die es schaffen, werden existenzfähige Langzeit-Geschäfte machen, indem sie die Welt mit den vielbenötigten Alternativen zu fossilen Energieträgern versorgen.

Louis: „Grün ist das neue Schwarz."

Hier stimme ich aus vollem Herzen zu, aber aus anderem Grund ...

Ein Paradigmen-Wandel ist bei alternativen Energien im Gange

Es ist ein Paradigmen-Wandel im Bereich der alternativen Energien im Gange. Fossile Energieträger sind auf dem Rückmarsch, Grün ist auf dem Vormarsch. Es wird ein 20-bis-30-Jahre-Prozess sein, und darin liegt der Grund, dass sich dies als derart große Gelegenheit für Investoren erweist.

Es ist auch nicht nur eine Sache der "sozialen Verantwortung der USA". Tatsächlich ist es gerade das Gegenteil. Unser Fahrplan für alternative Energien liegt weit hinter dem vieler anderer Nationen zurück. Nehmen Sie zum Beispiel Portugal, wo mehr als 60 % der Energie aus erneuerbaren Quellen stammt. Ihr Ziel? 100%. China und Deutschland haben ebenfalls dynamische Pläne für die Erzeugung alternativer Energien am Laufen.

Und wegen all der Steuer-Anreize der Regierung, die den zahllosen Firmen verlockend in Aussicht gestellt wurden, sind kostengünstige Solarzellen und Windgeneratoren bereits im Einsatz und produzieren Strom ohne das Entstehen von Treibhausgas und, noch wichtiger, verbrauchen beim Betrieb keinen einzigen Tropfen Öl.

Hier kommt die Quintessenz: Der weltweite Bedarf an billiger Energie ist derart monumental, dass alternative Energie dazu bestimmt ist, für viele kommende Jahre ein vielversprechendes Umfeld zu bleiben. Werden manche Firmen bessere Investments sein als andere? Sicherlich ... genauso wie in den anderen Bereichen auch.

Aber eine platzende Blase in zwei oder drei Jahren? Ich glaube nicht daran. Tatsächlich platzte eine kleine im vergangenen Jahr, als der Ölpreis von 147 US-$ pro Barrel dahin fiel, wo er heute ist, und drückte viele Solar-, Wind- und Geothermie-Aktien um bis zu 80%. Die Bewertungen, die von diesen Firmen jetzt veröffentlicht werden, sind in vielen Fällen so niedrig wie noch nie.

Und das hat mit dazu beigetragen, dass dies einer der besten Sektoren für Investitionen in Fortschritt sein könnte ... für zukünftige Jahrzehnte.

Über eines können Sie sicher sein: Louis und ich werden ihn beide ganz offen im Auge behalten (oder in zwei Augen in diesem Fall) in der Absicht, Sie mit einigen großen Anlage-Ideen zu versorgen ... und vielleicht mit etwas Berechtigung zur Prahlerei.

Erfolgreiches Anlegen,

David Fessler

KOMMENTAR ZUM ARTIKEL VON HERR FESSLER:

Angesichts der aktuellen Wirtschafts- und Kreditlage neige ich, wie bereits vor einer Woche schon geäußert, eher dazu, Herrn Basenese Ansicht zu folgen. Natürlich wird es in dem Sektor langfristig attraktive Investments geben, aber wie Herr Basenese schrieb, erfährt das Thema "grüne Energie" schon seit einiger Zeit einen m.E. schon deutlich zu starken Hype. 

Die Punkte, welche Herr Basenese letzte Woche anführte, sehe ich durch den Artikel von Herr Fessler für mich nicht zu 100% entkräftet.

So platt es klingen mag, aber wahrscheinlich liegt auch hier die Wahrheit in der Mitte...

Letztliche Sicherheit bringt wohl nur die Einzelfallprüfung jedes potentiellen Investments.

Beste Grüße

Alexander Hahn