Aktien und Inflationsschutz

Kürzlich erhielt ich die folgende Leserfrage:

Hallo, Herr Hahn hat in Investor Wissen u.a. geschrieben: obwohl belegt
ist, dass Aktien nur bei mäßiger Inflation bedingten Schutz bieten). Ich
habe aber sehr oft bei Ihnen bzw. Ihren Puplikationen gelesen, daß Aktien

Sachwerte darstellen. Was ist nun richtig? Bei einer evtl. Währungsreform
sind alle AG wertlos?

Um ehrlich zu sein, derartige Äußerungen sind wohl in beiden Fällen nicht differenziert genug.

Zunächst einmal sind Aktien natürlich Anteile an Unternehmen und somit auf eine gewisse Art Sachwerte. Doch der Wert solch eines Unternehmesmodells hängt letztlich natürlich davon ab, wie gut es auf steigende Inflation reagieren kann.

Und hier trennt sich eben die Spreu vom Weizen. So lange entsprechende Unternehmen ihre Preissteigerungen weitergeben können, dürfte auch der Unternehmenswert nicht leiden (je stärker die Inflation desto unwahrscheinlicher ist dies jedoch). Gleiches gilt für Unternehmen, die über eine Vielzahl von wertvollen und wichtigen Rohstoffen verfügen (solange diese nicht verstaatlicht werden in Zeiten von starken Krisen...).

Gold und Silber im physischen Besitz hingegen haben keine Gegenpartei und sind auch deutlich schwieriger zu konfiszieren, da sie bei anonymen Kauf nicht derart deutlich auf verschiedenen Büchern erscheinen wie Papierwerte.

Dies lässt sie gerade bei extremen Inflationen und Währungskrisen nochmal in einer deutlich anderen Liga spielen als Aktien.

Beste Grüße