Aktie im Fokus: Bijou Brigitte

wie steht es um ein Handelsunternehmen, wenn es im Jahr der größten Weltwirtschaftskrise seit der Nachkriegszeit, 40 neue Filialen eröffnet und gleichzeitig die Erlöse um 3,7 Prozent auf 390 Mio. Euro steigern kann? Bestens meinen wir, bestens meinen scheinbar auch die Akteure auf dem Börsenparkett. Denn das Kursplus der vergangenen zwölf Monate ist beeindruckend. Von Kursen knapp unter 70 Euro im März vergangenen Jahres ging es hier nämlich fast ohne Umschweife hinauf bis auf aktuell gut 134 Euro je Anteilsschein. Das Unternehmen, von welchem hier die Rede ist, ist kein schwedischer Möbelhändler, sondern der Hamburger Moderschmuck- und Nippes-Händler Bijou Brigitte.

Die Wurzeln von Bijou Brigitte gehen zurück auf die 1963 gegründete Hamburger Einzelfirma Friedrich Werner Im- und Export. Erstreckte sich die Geschäftstätigkeit anfangs nur auf den Import und den Handel von Modeschmuck begann das Unternehmen nur drei Jahre später bereits mit der eigenen Fertigung von Modeschmuck. Heute ist Bijou Brigitte mit 1.125 Filialen einer der im führenden Anbieter von Modeschmuck und modischen Accessoires. Die Aktie wird mittlerweile im SDAX gehandelt. Gründer Friedrich Werner hält mit 50,4 Prozent Aktienanteilen noch immer die Mehrheit an seinem Unternehmen.

Firmengeschichte wie aus dem Märchenbuch

Die Unternehmensgeschichte des Modeschmuckhändlers gleicht einem Märchen a la vom "Tellerwäscher zum Millionär". Doch das Unternehmen hat auch einige schwierige Jahre hinter sich. Mit aufkommender Konkurrenz durch Modehausketten wie Hennes & Mauritz, die im Segment Modeschmuck ihr Sortiment stark aufrüsteten, wurde es für Bijou Brigitte nach der Jahrtausendwende vor allem auf dem heimischen deutschen Markt immer schwieriger. Man expandierte ins Ausland, eroberte Märkte in Italien, Frankreich, Spanien, den Niederlanden und auch in den USA. Der Umsatz stagnierte weiter.

Doch in 2009 konnten sich die Umsätze im Jahresverlauf auf dem heimischen Markt in Deutschland sowie in Österreich, Italien und den Niederlanden stabilisieren und verzeichneten im Jahresschnitt eine positive Entwicklung. Hingegen blieben aufgrund der Auswirkungen der Finanzkrise Spanien und die osteuropäischen Staaten wegen des Kursverfalls der Währungen hinter den Umsatzzahlen des Vorjahres zurück.

Bijou Brigitte erwartet für 2009 ein Ergebnis nach Steuern, das leicht unter dem Vorjahresniveau liegt. Hier wurden in 2008 gut 82 Mio. Euro Überschuss erzielt. Laut SES-Analyst Frank Laser könnte dies unter anderem an einer höher als erwarteten Steuerquote durch die relativ bessere Performance in Deutschland liegen. Konkrete Angaben zum Konzernergebnis und über die Höhe der Dividende will Bijou Brigitte in der zweiten März-Hälfte machen. Frank Laser rechnet mit einer Dividende in Höhe von 6,60 Euro.

Wirft man einen Blick auf den langfristigen Aktien-Chart von Bijou Brigitte, kann man die Geschäftsentwicklung in etwa abbilden.

In der Spitze explodierte die Aktie zwischen 1997 und 2006 um das Zwanzigfache. Daraufhin folgte bis 2008 eine harte Baisse, die etwa vor 15 Monaten ihr Ende fand. Seither konnte der Kurs um gut 120 Prozent zulegen. Trotzdem birgt die Aktie noch erhebliches Potenzial.

Das meinen auch die Experten der "Frankfurter Allgemeine Zeitung" und von "boerse.de".

Analysten halten Bijou Brigitte-Aktie für ein Juwel

Die Aktien von Bijou Brigitte seien auch nach den Kursgewinnen der vergangenen Monate mit einem Kurs-Gewinnverhältnis von 13 noch immer vergleichsweise attraktiv bewertet. Das Unternehmen sei so gut wie schuldenfrei und finanziere seine Expansionsstrategie aus dem schon seit Jahren sich robust entwickelnden Mittelzuflüssen, ist in der FAZ zu lesen. "Insgesamt sind und bleiben die Aktien von Bijou Brigitte eine solide Wette auf eine langsame wirtschaftliche Erholung und eine robuste operative Entwicklung, " so das Fazit der Experten.

Thomas Müller von "boerse.de" sieht auf Sicht von fünf Jahren für den Hamburger Modeschmuckkonzern gar Verdreifachungspotenzial und bewertet Bijou Brigitte als eine der besten deutschen Aktien für Langfrist-Investments.

Ich wünsche Ihnen einen guten Handelstag.

Ihre

Cindy Bach