Achtung, Dividendenfalle!

Liebe Leser,

Jahrelang haben die Investoren die niedrige Dividendenauszahlung bei Aktien bejammert. Aber bei einem Markt, der um grob 20 % gesunken ist, beträgt die Dividendenausschüttung des S&P 500 2.25%.

Das hört sich nicht besonders gut an, ich weiß, aber laut Bankrate.com liegt dies nur knapp unter dem Durchschnitt der Ausschüttung, die z.Z. auf dem Geldmarkt gängig ist.

Kurzfristig gesehen schlafen Sie wesentlich besser mit einem großen Anteil Ihres Geldes in Cash, gut verstaut in Ihrem Safe. Aber langfristig werden Sie nicht gut schlafen. Schließlich ist für die Inflation als Investor das größte Risiko nicht das des Marktes - das unausweichliche Steigen und Fallen Ihres Portfolios von Woche zu Woche - das ist ein kurzfristiges Risiko. Die Wahrscheinlichkeit, dass eine gute Gesundheit und eine stete Inflation Ihr Investmentportfolio schrumpfen lässt, ist weitaus größer.

Dies wissend suchten viele Investoren nach höheren Dividenden in dem angeschlagenen Finanzsektor. Das erscheint zunächst einmal sinnvoll, da Bankaktien so weit gefallen sind, dass viele zweistellige Dividenden ausschütten.

Aber seien Sie gewarnt, viele dieser Dividenden werden extrem gekürzt, manche werden ganz ausgesetzt.

Dies bedeutet, dass Bankaktien zur Zeit keine sinnvolle Kaufalternative darstellen. Seien Sie vorsichtig.

Angesichts des Anstiegs der Zwangsversteigerungen und der daraus resultierende schwinden die Gewinne vieler Banken und in vielen Fällen lösen sie sich in Luft auf. Einige Beispiele: Citigroup hat ihre Dividenden schon um 41% gekürzt. National City, eine große Regionalbank kürzte ihre um die Hälfte und Washington Mutual kürzte ihre Quartalsdividenden auf einen lächerlichen Penny.

Siebzehn von zwanzig Finanzunternehmen im S&P 500 haben ihre Dividenden in diesem Jahr bisher gekürzt, mehr als in den letzten fünf Jahren zusammen.

Diese Banken sind diesen Schritt nicht leichten Herzens gegangen. Die meisten Banken der ersten Garde blicken auf eine lange Geschichte zurück, in der sie die Dividenden nie kürzten. Das Management will, dass die Anteilseigner glücklich sind. Aber es fehlt am Geld, um die Dividenden zu decken, sie können sie nicht halten. Es ist nicht sinnvoll Geld zu leihen - oder die Aktionäre zu schwächen - um weiterhin auszuzahlen.

Immerhin können Sie sich einen Überblick darüber verschaffen, welche Finanzaktien ihre Dividenden halten oder erhöhen werden, indem Sie sich die Geschäftsbereiche und deren Entwicklung ansehen.

Nehmen wir Bank of America (NYSE: BAC) als Beispiel. Eine der Top-Banken der Nation ist so weit unten, dass sie 11.4% ausschüttet.

Ist diese Dividende sicher? Ziemlich sicher nicht. Die Quartalsgewinne sind um 35% gesunken, die Einnahmen sogar um 77%. Und die Analysten senkten die Prognosen für zukünftige Einnahmen um 20 % innerhalb der letzten 90 Tage. Es ist nur eine Frage der Zeit, bevor diese Dividende das Zeitliche segnet.

Auf der anderen Seite: Sehen Sie sich Spaniens größte Bank an, Banco Santander (NYSE: STD).

Die Bank hat mehr als 13,000 Filialen weltweit, mehr als jede andere Bank.

Sie ist fast nicht belastet durch Subprime Kredite.

Die Gewinne im ersten Quartal stiegen um 37% bei einem Betriebsvermögen von of $11.63 Milliarden. Und während viele Großbanken von Verlusten in ihren Berichten sprachen, teilte Santander gerade mit, dass das zehnte Quartal in Folge ein zweistelliges Wachstum aufweist. Die Geschäftsleitung bleibt bei ihrer Prognose von 15% jährlichem Gewinnwachstum in den nächsten beiden Jahren.

Dieser Dividendenertrag von 8.8% wird fast ganz sicher in den nächsten zwei Jahren ansteigen. Banco Santander ist eine weitaus bessere Wahl für den Dividenden-orientierten Investor.

Es gibt noch viele weitere Einkommensmöglichkeiten, über die ich in den folgenden Wochen sprechen möchte. Schließlich hat ein durchschnittliches Unternehmen des S&P 500 in den letzten zwölf Monaten seine Dividende um 9.7% erhöht. Um hohe Gewinne zu erzielen, müssen Sie nur wissen, wo Sie hinschauen müssen.

Viel Erfolg,

Alex